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　　根据万得的统计数据，截至上周共有953家上市公司披露了业绩预告，披露率接近38%。从整体情况看，今年上半年的业绩增速略好于2013年同期。其中TMT、化工、机械设备、医药制造等行业披露家数最多，接近预披露公司总家数的50%。预告净利润为正的公司达到了704家，预告净利润为负的公司为97家。其中预告扭亏和预增的公司224家，在所有披露业绩预告的公司中占比为23.5%；预告首亏、预减和略减的公司为226家，占比达到24%。

　　从行业角度看，化工行业净利润增长比较突出，净利润增幅最大的前20家公司中有7家属于化工行业，增幅第一的公司尤夫股份增幅达到了136倍。不过净利润下滑幅度最大的公司中，化工行业家数也不在少数，显示出行业的分化比较大，类似的情况也出现在机械、电气设备、水泥等行业中。对于业绩分化比较大的行业预计难以形成明显的板块效应，可能更多地会变现为个股行情。医药制造、汽车制造、建筑装饰、批发等几个行业实现正增长的公司比例最为集中，如汽车制造行业中60%以上的公司有相对明确的增长，医药制造行业中近78%的公司实现增长。纺织服装、零售业等仍然比较低迷，大部分公司业绩出现下滑，房地产业中业绩下滑的比例也比较高。

　　业绩预告的作用之一在于防止投资者对公司的预期过度偏离，市场预期会根据公司的业绩预告进行修正。目前上市公司进行业绩预告的时间集中在4月下旬，股价已经基本反映了公司业绩的增长情况。在业绩预告大幅增长的公司中，股价走势普遍强于市场平均水平，如目前业绩预告增幅最大的尤夫股份自发布预告以来最高涨幅已经超过100%，部分业绩预告增幅较大的公司在发布业绩预告前股价也经历了较大的涨幅。这类公司在业绩披露期存在着业绩兑现的风险，这是业绩披露期的普遍规律。不过对于部分行业如果其中报业绩表现突出，会对全年业绩起到支撑，这反而会形成新的预期来驱动公司股价持续走强，但这类公司所占比例较小。

　　经济数据方面，6月汇丰中国制造业PMI初值为50.8，升至七个月来最高，年初以来首次荣枯线以上，显示中国制造业首次出现改善，值得注意的是，就业分项指数萎缩。政策面，本周三起，国务院对本月初确定对“稳增长促改革调结构惠民生政策措施”落实情况开展督查；各地争先出台刺激政策总规模已超越10万亿；“广东省政府债券”作为地方政府自主发债首单于23日招标发行；银监会批复同意国家开发银行筹建住宅金融事业部，重点支持棚户区改造及城市基础设施等相关工程建设；呼和浩特正式发文取消限购成国内第一松绑城市。稳增长政策进入加速落实阶段。从中观产业跟踪来看，今年以来地产成交下滑态势降幅并未有任何收窄的迹象，而中游水泥、螺纹钢价格跌幅仍在进一步加大，显示投资仍在恶化，上游铁矿石和煤价仍在惯性下跌通道之中。消息面总体多空交织。

　　对足球队来说，它的因子暴露就是球员身体素质属性的加权值。我们从FIFA足球游戏中导出了每个参赛球员的重要属性值，经过有效性检验，保留了年龄、耐力、力量、速度和技术五个维度的数据，再进行标准化处理后，就可以得到各球队的总体“属性因子”风格特征。结果显示，在年龄因子上，加纳、尼日利亚、澳大利亚和德国拥有本届世界杯最年轻的阵容，希腊平均年龄28.2岁，可谓“最老国度”；在耐力因子上，英格兰、巴西得分最高，亚洲国家则普遍具有较低的耐力打分；在力量因子上，英格兰、比利时、意大利最被看好，日本则被认为是“最软球队”；在速度因子上，拥有斯图里奇、斯特林、张伯伦等快马的英格兰首当其冲，阿尔及利亚、厄瓜多尔打分最低；在技术因子上，西班牙遥遥领先世界各国，巴西、阿根廷及其他欧洲列强同样技艺过人。

　　除了球员属性因子，每个球队还有自己的“行业权重”。我们将所有国际俱乐部划分为意甲、英超、西甲、德甲、法甲和其他联赛六大类，球队的“行业占比”由其分属各个“行业”的球员数量累计得出。很明显，英格兰的“英超行业”比重最高，德国的“德甲行业”比重最高。其他欧洲列强，除荷兰、葡萄牙等少数同样拥有高水平联赛的国家以外，均有超过九成的球员效力于欧洲五大联赛。其中，西班牙、意大利、德国更是无一球员在五大联赛之外的其他联赛效力。巴西、阿根廷这两支南美霸主中，亦有将近七成的球员效力于欧洲五大联赛，足见欧洲五大联赛在世界足坛具有的绝对统治力。

　　然后，我们结合48场小组赛的比赛结果建立多因子回归模型。具体建模时，考虑到每场比赛的进球差相当于股票的月度收益，对阵双方的联赛属性差就像股票的行业因子，球员属性差好比股票的风格因子，我们最终确定根据多因子模型建立进球差与联赛属性差、球员属性差之间的回归方程。分析结果显示，影响本届世界杯的最重要因素，是耐力。球队的体力越充沛，耐力越强，获胜的可能性也越大。当然，速度与技术对进球差也具有显著的正向影响。本届世界杯节奏快、进球多，是这几个因子的重要体现。年龄因子和力量因子则均不显著。经过反复建模与测试，我们得以确定最终的多因子模型，该模型具有一定的解释效力和稳定性，可以被用来预测世界杯16强的比赛结果，最终的预测结果显示，1/8决赛中胜面较大的球队分别是巴西、哥伦比亚、荷兰、希腊、法国、德国、瑞士和美国。之所以预测阿根廷输瑞士、比利时负美国，更多还是因为后者耐力好的原因。